THE INFLUENCE OF CLAIM SERVICE QUALITY ON CUSTOMER LOYALTY: A STUDY ON GENERAL INSURANCE IN INDONESIA

Abstrak

Penelitian ini mengkaji hubungan antara volume perdagangan dan volatilitas harga saham di pasar modal Indonesia, sebuah pasar berkembang yang ditandai oleh peningkatan partisipasi investor ritel serta sensitivitas tinggi terhadap guncangan global. Data harian dari 100 perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI), termasuk konstituen LQ45, periode 2018–2023 dianalisis menggunakan model regresi panel dan korelasi dengan variabel kontrol ukuran perusahaan, sektor, suku bunga, dan inflasi. Volatilitas harga saham diukur melalui standar deviasi return harian, sedangkan volume perdagangan dihitung berdasarkan aktivitas absolut dan rata-rata harian. Hasil penelitian menunjukkan adanya hubungan positif yang kuat antara aktivitas perdagangan dan volatilitas harga, dengan koefisien korelasi sebesar 0,65 (p < 0,01). Temuan regresi memperlihatkan bahwa kenaikan volume perdagangan sebesar 1% berkorelasi dengan peningkatan volatilitas sebesar 0,5%, yang menegaskan bahwa intensitas perdagangan memperbesar fluktuasi harga. Heterogenitas sektoral juga teridentifikasi, di mana saham teknologi menunjukkan sensitivitas tertinggi (r = 0,72), sedangkan sektor barang konsumsi lebih moderat. Kontribusi penelitian ini terletak pada penyediaan bukti empiris berskala besar dan berbasis sektor pertama dari Indonesia, yang menegaskan peran volume perdagangan sebagai pendorong utama volatilitas. Implikasi praktis ditawarkan bagi investor, regulator, dan pembuat kebijakan dalam mengelola risiko serta menjaga stabilitas pasar.