AN EVENT STUDY OF MARKET REACTION TO PRESIDENTIAL ELECTION ANNOUNCEMENTS IN INDONESIA

Abstrak

Penelitian ini mengkaji pengaruh pengumuman pemilihan presiden terhadap pasar keuangan Indonesia dengan fokus pada Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Metode event study digunakan dengan data dari pemilu 2019 dan 2024 untuk menganalisis abnormal return pada periode sekitar pengumuman politik utama. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengumuman kandidat memicu reaksi pasar paling kuat, terutama pada sektor barang konsumsi dan jasa keuangan, sementara sektor infrastruktur dan pertambangan merespons lebih lemah. Peningkatan volatilitas dan volume perdagangan mencerminkan ketidakpastian politik, namun juga menegaskan sensitivitas investor terhadap agenda ekonomi yang kredibel dan transparan. Temuan ini memberikan bukti baru mengenai interaksi antara politik dan pasar di negara demokrasi berkembang serta menawarkan implikasi praktis bagi investor dalam alokasi portofolio dan bagi pembuat kebijakan dalam menjaga stabilitas melalui komunikasi yang jelas.